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疫情对银行业的冲击有多大?

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发表于 2020-2-14 11:38:30 | 显示全部楼层 |阅读模式
我的关键词 疫情对银行业的冲击有多大?  网贷
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功夫复盘:
等待下一轮获利周期。
行业挖掘机
一、银行:疫情对银行业的冲击有多大?(天风证券)
二、克来机电:受益汽车电动化,自动化装备及零部件双轮驱动(安静洋证券)
三、通威股份:逆周期扩大拉开序幕,平价邻近龙头蓄势待发(东方证券)


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周四市场出现了调解,属于一般的技术性调解,成交量也比力健康,所以现在也不用太慌。在经过周三的强势股反包以后,周四大浪淘沙,强势的横盘大如果上涨,而一些跟涨的品种继续下跌,市场的获利效应未来起头渐渐下滑,能找到合适的标的和切入机遇的难度也将加大。半仓以下持股即可,等待下一轮获利周期。


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(一)银行:疫情对银行业的冲击有多大?(天风证券)
1、对息差的影响。
疫情之下,央行 货币政策加倍宽松,指导存款利率下行,致使银行息差收窄,疫情对银行业息差有必定影响,表现为让利实体经济。
2020年2月3日,央行展开了1.2万亿逆回购操纵,并下调了7天和14天逆回购利率10BP,当前,存款利率居高不下, 存款利率下降将间接影响银行净息差。后续 LPR 利率仍大要再下调10BP。使得LPR利率下调对银行业的影响部分在2021 年反应。 LPR 利率下调 部分影响在 2021 年表现,估计影响 2020 年净利润增速约 2.5 个百分点。
2、企业归还本事差,银行资产质量恶化
餐饮、留宿、旅游、交 通运输业、线下文娱等行业受疫情冲击大,大企业抗风险本事强,疫情冲击对大企业信贷质量影响较小。中小微企业受影响大,特别是湖北等疫 情严厉地域,估计中小微企业存款不良存款率短期将上升。 总而言之,基于对疫情及各地复工放置相对谨慎的假定,我们估计疫情将对银行业发生一 定水平的影响,估计本色影响 2020 年贸易银行盈利增速近 9 个百分点。
银行板块近期并未随大盘反弹而明显上涨,明显跑输沪深 300,银行板块仍处于底部。 我们以为,疫情是当前银行股估值提升的焦点抵牾,疫情的拐点或是银行股反弹的动身点。 只要疫情减缓,让利担忧就会大幅减缓,资产质量也会向好。
当前估值仅 0.79 倍 ,处于历史最底部,股息率较高,价格凸显。疫情出现好转迹象,银行股或反弹,倡议高度重视。
(二)克来机电:受益汽车电动化,自动化装备及零部件双轮驱动(安静洋证券)
电动化趋向叠加新车型推出,自动化装备卑鄙高景气
2019 年举世新 能源汽车销售份额从 2.1%进步到 2.5%,出现加速态势。电动汽车由于三电系统本钱占比高;车身控制、车载系统等也将迎来电 子化,单车对于汽车电子的需求大幅提升,各集成商纷纷上马新能源 汽车电子项目,公司新签定单快速增加。同时,中国等汽车消耗大国自 19 下半年汽车销量有所回暖,整车厂储备新车型,内饰需求增加,公司受益明显。
新型肺炎对自动化营业影响小,对汽车零部件短期影响
公司自动化 营业在手定单丰裕有缓冲感化,新型肺炎对此影响较小。2 月新车销量不景气大要影响零部件营业,但系短期影响,不改全年国六升级、 汽车销量苏醒大趋向。
(三)通威股份:逆周期扩大拉开序幕,平价邻近龙头蓄势待发(东方证券)
公司公布《成长计划》,筹划未来 4 年将光伏营业产能提升 2 倍以上,其中多晶硅产能从 8 万吨扩大至 22-29 万吨,电池片产能从 20GW 扩大至 80-100GW。
逆周期扩大拉开序幕,稳居硅料和电池片龙头职位
本次多晶硅和电池片扩产终极产能相比现在别离增加 175%+和 300%+,力度空前。考虑到公司现在市占率仍有提升空间,且本钱行业绝对领先,在底部启动扩产筹划将有助于公司穿越周期,进一步进步市占率到30%左右。
硅料供需边沿改良肯定,通威挑衅本钱极限
现在硅料国产更换已步入序幕, 具有“产能新、范围大、电价低”特点的龙头硅企上风明显。公司现在新产能的预期本钱为 30-40 元/kg,底子到达理论极限,持久盈利本事有所保障。供需方面,随着本轮扩大期竣事和高本钱产能持续退出,未来一年半的供需边沿逐季改良很是肯定。公司新产能的毛利率仍能保持 30%以上,平安边沿富足。
未来公司将进入景气反转+供给整合+管控优化的三重向上区间
公司是行业内本钱领先、技术前方、融资渠道上风的公司,扩大潜力大。未来公司的看点在于供需改良带来的行业景气反转、市占率提升带来的供给端整合和一 以贯之的管控上风在安定成长的平价时代更加凸显三大上风共振向上。

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